„Нож с две остриета“: Чертае ли инфлацията в САЩ пътя на света?

САЩ спомогнаха за предизвикването на глобалния скок на разходите за живот. А сега, когато инфлацията в страната показва признаци на отслабване, значи ли това, че тя сочи пътя и на останалия свят? Щатите бяха първата голяма икономика, в която инфлацията пусна корени, тъй като огромните финансови помощи от правителството при пандемията предизвикаха бум в разходите, пише в свой анализ BBC.

Увеличенията на цените много скоро се разпространиха и в останалата част от света, тъй като силното търсене от американските купувачи повиши петрола и други основни стоки. Цените скочиха, а редица компании бяха изправени пред недостиг, тъй като глобалните корабни фирми също повишиха таксите.

След това, когато централната банка на САЩ започна да повишава лихвените проценти, за да се бори с проблема, това предизвика прилив на пари в страната, изпращайки долара до най-високото му ниво от две десетилетия – и повишавайки още повече разходите в другите страни.

САЩ едва ли са били единствената сила, която стои зад внезапното покачване на разходите за живот. Войната в Украйна също изигра огромна роля, защото предизвика проблеми с веригата на доставки и наруши енергийните пазари, особено в Европа.

Все пак анализаторите казват, че ако проблемът с инфлацията в Щатите се подобрява, това е добра новина и за останалата част от света, особено ако означава, че Централната банка може да облекчи мерките си за борба с нея, позволявайки на обменните курсове да се стабилизират.

До степента, в която инфлацията в САЩ се забавя, това ще бъде полезно за инфлационната ситуация в останалия свят“, казва Морис Обстфелд, професор по икономика в Калифорнийския университет, Бъркли и старши сътрудник в Института за международна икономика Питърсън.

Но, предупреждава той, засега облекчаването на цените остава скромно.

„Не искаме да изпреварваме себе си“, допълни Обстфелд.

Поевтиняване на енергията и стоките

Последният доклад от САЩ показа, че годишната инфлация – темпото, с което се покачват цените – е била 6.5% през декември. Това е най-малкото увеличение от повече от година насам, отбелязвайки шестия пореден месец на спад на темпа. Това се дължи на забавянето на разходите за употребявани автомобили, уреди и други стоки, които бяха много търсени, особено в САЩ, по време на пандемията.

Данните също така отразяват глобалното облекчаване на цените, тъй като петролните пазари се възстановяват от шока от войната в Украйна, а инвеститорите залагат, че търсенето на енергия ще спадне, тъй като икономиките се забавят поради борбата с инфлацията. Анализаторите очакват още повече стоки да поевтинеят през следващите месеци, тъй като икономиката на САЩ се забавя и търсенето намалява поради по-високите разходи за заеми.

Ефектът на долара

Централната банка на САЩ повиши своя основен лихвен процент до най-високото ниво от 15 години през 2022 г. – ход, последван от много страни по света. Чрез увеличаване на разходите за заеми, банката се опитва да обезсърчи дейности, като разширяване на бизнеса и разходи за домове и коли, и да овладее натиска, който тласка цените нагоре.

Но миналия месец Федералният резерв заяви, че ще спре да повишава лихвите толкова агресивно, тъй като служителите се опитват да избегнат ненужно сериозно икономическо забавяне и залагат, че голяма част от работата им е свършена.

За останалия свят, който се бори с историческия скок в стойността на долара, предизвикан от действията на банката,  анализаторите казват, че промяната в политиката трябва да означава облекчение.

Видяхме това драматично поскъпване на долара, когато САЩ наистина се движеха най-силно срещу инфлацията по-рано през 2022 г.“, казва Катрин Домингес, професор по икономика и публична политика в Мичиганския университет.

Тя отбелязва, че много компании по света заемат и търгуват стоки във валутата, която скочи с 18% през първите девет месеца на 2022 г., преди да започне бавно да отстъпва.

Със стабилизирането на обменните курсове този вид преместване на инфлацията от една страна в друга вероятно ще намалее“, допълва тя.

„Един по-малко агресивен Федерален резерв може също така да облекчи други видове финансово напрежение, като улесни страните в развиващия се свят да привличат инвестиции“, казва Шан-Джин Вей, професор по икономика в Колумбийското бизнес училище.

Той твърди, че когато САЩ забавят увеличаването на лихвените си проценти, това ще е много добра новина за много страни по света, защото по-високите лихвени проценти в САЩ обикновено привличат капитали от Латинска Америка, Африка, Азия.

Страни като Аржентина, Индонезия, Шри Ланка – те могат да въздъхнат с облекчение“, категоричен е той.

Рисковете през 2023 г.

Въпреки че Фед каза, че ще забави повишаването на лихвените проценти, пътят напред остава несигурен. Банката прогнозира, че инфлацията в САЩ ще падне до приблизително 3% до края на 2023 г., но според проф. Домингес, това е перспектива, която изглежда доста оптимистична.

Засега пазарът на труда в САЩ остава силен и работниците настояват за по-високи заплати, което може да доведе до по-високи цени в бъдеще. Неотдавнашното решение на Китай да разхлаби своите политики срещу COVID-19, също може да добави натиск върху търсенето в световната икономика.

Управляващият директор на Международния валутен фонд Кристалина Георгиева казва, че не е ясно как ще протече повторното отваряне.

Знаем, че това ще бъдат няколко трудни месеца за Китай. Колко дълго ще бъде това и колко дълбоко ще се отрази върху китайската икономика и чрез нея върху Азия и останалия свят, все още предстои да видим“, каза тя в програмата на BBC Talking Business.

Ако Федералният резерв бъде принуден да заеме по-твърда позиция от очакваното, това може да повлияе на обменните курсове и на разходите по заеми в други страни, тъй като други централни банки изпитват натиск да последват примера.

Междувременно проф. Обстфелд предупреждава, че облекчаването на по-ниската инфлация в САЩ може да се окаже "нож с две остриета", тъй като е вероятно да отразява рецесия в най-голямата икономика в света.

„Това, разбира се, ще бъде отрицателно за растежа на заетостта и производството в целия свят“, казва той.

Кристалина Георгиева пък смята, че САЩ ще избегнат рецесия, заради доверието на американските потребители и спестяванията, които са натрупали по време на блокирането от COVID.

Да се ​​надяваме, че фактът, че държавите са обединени в борбата си срещу инфлацията, ще я направи по-малко икономически вредна, отколкото хората очакват“, казва проф. Домингес.

„Надеждата е, че ако всички държави се движат в една и съща посока, няма да е необходимо да бъдат толкова агресивни, което може да доведе до по-малко икономическо забавяне в целия свят“, заключи тя.