Twitter взе „отровно хапче“, за да спре Мъск

Twitter Inc взе „отровно хапче“, за да ограничи възможността на Илон Мъск да увеличи дела си в социалната мрежа. Съпротивата първо дойде от фирма за изкупуване, която оспори офертата на милиардера за придобиване на 100% от платформата срещу 43 млрд. долара.

Частната инвестиционна компания Thoma Bravo, фокусирана върху технологиите и управляваща активи за 103 млрд. долара, информира Twitter, че проучва възможността за събиране на оферти за придобиване на микроблогинг платформата, казаха за Reuters хора, запознати с въпроса.

Не е ясно колко ще бъде готовa да предложи Thoma Bravo и няма сигурност, че подобна конкурентна оферта въобще ще се реализира, предупредиха източниците. Говорител на компанията отказа коментар, а представители на Twitter не отговориха веднага на искането за коментар.

Twitter съобщи в петък, че е приел „отровно хапче“, което трябва да обезсили всеки, който придобие повече от 15% дял в компанията, като продаде повече акции на други акционери с отстъпка. Известно официално като План за правата на акционерите, „отровното хапче“ ще бъде в сила за 364 дни.

Този ход няма да попречи на Мъск да отправи офертата си директно към акционерите в Twitter, като пусне търг. „Отровното хапче“ по скоро ще попречи на повечето акционери в Twitter да продадат акциите си, търговото предложение ще им позволи да регистрират подкрепата си или неодобрението си към предложението на Мъск.

Това е предвидима защитна мярка на Борда, която няма да бъде възприета положително от акционерите предвид потенциалното разводняване и недружелюбно придобиване“, написа в Twitter анализаторът на Wedbush Дан Айвс.

Интересът на Thoma Bravo разкрива големия интерес на частните инвестиционни компании, които се борят за Twitter. Според доставчика на данни Preqin световната частна инвестиционна индустрия разполага с около 1.8 трилиона долара за инвестиции. За разлика от големите технологични конгломерати, повечето фирми за изкупуване няма да се сблъскат с антитръстови ограничения при придобиването на Twitter.

Остава обаче възможността частната инвестиционна компания да подсили офертата на Мъск, като си партнира с него, вместо да го предизвиква. Критиката на Мъск за това, че Twitter разчита на рекламата за по-голямата част от приходите си, обаче накара някои частни инвестиционни компании да се страхуват да си сътрудничат с него, казват източници от индустрията. Това е така, защото силният паричен поток прави финансирането на изкупуване с ливъридж много по-лесно.

Silver Lake, частна инвестиционна компания с повече от 90 милиарда долара активи под управление, би била естествен партньор за Мъск, защото предложи финансиране на офертата му за 72 млрд. долара за Tesla Inc преди четири години, която Мъск впоследствие изостави. Съглавният изпълнителен директор на Silver Lake Егон Дърбан също е в Борда на директорите на Twitter.

Той не се оттегли в четвъртък, когато Бордът на компанията се събра за първи път, за да обсъди предложението на Мъск – знак, че Silver Lake не се е опитал да си сътрудничи с Мъск или да отправи собствена оферта.

Остава възможността Silver Lake да избере да се включи като купувач. Говорител на компанията не отговори веднага на искането за коментар в петък.

„Най-добрата и крайна оферта“

Twitter има повече от 6 млрд. долара в брой в баланса си, а годишният му паричен поток е близо 700 милиона долара, което осигурява известен комфорт на банките, които обмислят дали трябва да предоставят дълг за сделка. Все пак изкупуването с ливъридж може да бъде най-голямото за всички времена, което потенциално изисква няколко фирми за изкупуване да се обединят с други големи институционални инвеститори.

Мъск е най-богатият човек в света с нетна стойност на богатството от 265 милиарда долара. Той обаче е поставил твърда граница за това колко е готов да плати. Той информира Twitter в сряда, че неговата „най-добра и последна оферта“ е 54.20 долара на акция и че той ще преразгледа позицията си като акционер в Twitter, ако бъде отхвърлена. Мъск притежава повече от 9% от социалната мрежа, което го прави най-големият акционер след гиганта за взаимни фондове Vanguard.

Мъск туитна в четвъртък, че акционерите на Twitter трябва да имат думата за неговата оферта и публикува анкета в платформата, в която повечето потребители са съгласни с него. Бордът на Twitter все още оценява офертата му и ще я постави на гласуване на акционерите на компанията само ако я одобри. Акциите на Twitter паднаха в четвъртък, което показва, че повечето инвеститори очакват бордът на компанията да отхвърли офертата на Мъск като неадекватна и слаба по отношение на подробностите за финансиране.

Очаква се бордът на Twitter да отнеме още няколко дни, за да оцени предложението на Мъск и да изготви отговора му, казаха източници, запознати с въпроса. Изход през уикенда е малко вероятен, допълват източниците.

Goldman Sachs Group Inc съветва борда на Twitter за обсъжданията му. Bloomberg News съобщи в петък, че бордът е приел JPMorgan Chase Co Inc за втори финансов съветник.