„Дивият Запад“ на криптовалутите скоро ще бъде притиснат от закона

Бързоразвиващата се децентрализирана финансова индустрия е напът да получи грубо събуждане. Известна още като DeFi (от decentralized finance), това е тенденция при криптовалутите, която започна да набира по-голяма скорост през 2020 г. Сега тя все повече привлича вниманието на регулаторите.

Някои я наричат „Дивия Запад“ на криптовалутите. На практика тази индустрия се движи от компютърни програмисти, които намират нови начини за предлагане на традиционни финансови продукти като заеми, но чрез блокчейн и без посредници.

Идеята звучи обещаващо. На теория всеки може да дава и заема цифрови пари при конкурентни лихвени проценти. Инвеститорите са привлечени от възможността да печелят от увеличението на доходите от спестявания в определяния токени. Големи хакове и измами през тази година обаче привлякоха вниманието на регулаторите, които стават все по-загрижени за рисковете от престъпност и за вредата за потребителите.

Мисля, че ще обърнат повече внимание на пространството“, коментира пред CNBC Сид Пауъл, съосновател на платформата за кредитиране DeFi Maple Finance.

Почти 90 млрд. долара са депозирани в базираните на Ethereum DeFi протоколи досега, според данни на The Block. Според е Пауъл е немислимо такъв значителен растеж, какъвто има в децентрализираните финанси, да не предизвика затягане на регулациите. Още повече властите вече гледат с по-строго око към криптоиндустрията.

Някои държави например взеха мерки спрямо Binance, най-голямата борса за цифрови услуги в света. Тъй като няма официална централа обаче, компанията засега успява да избегне ударите. Междувременно Coinbase влезе в разгорещен спор с Комисията за ценни книжа и борси на САЩ относно планиран продукт за спестявания с лихви. Регулаторът обърна внимание, че той изглежда твърде много като ценна книга, а платформата по-късно се отказа от плановете си да го пусне на пазара.

Тази седмица пък дългоочакван доклад от правителството на САЩ призова Конгреса да въведе регулация за стейблкойни – цифрови активи, обвързани с традиционни валути като долара. Според анализаторите DeFi изглежда е следващата целева мишена.

По-рано тази година Wall Street Journal съобщи, че американският регулатор по ценните книжа е започнал да преглежда дейността на децентрализираната криптоборса Uniswap. Според информацията служители търсят информация за това как инвеститорите използват платформата и начина, по който се предлага на пазара.

Някои сравняват DeFi с противоречиви практики на Уолстрийт, довели до финансовата криза от 2008 г.

„Един от най-големите въпроси, пред които са изправени регулаторите в момента, е как да се справят с DeFi“, казва Дейвид Карлайл, директор по политиката и регулаторните въпроси във фирмата за криптоанализи Elliptic.

Как прилагате регулаторните стандарти, предназначени за централизирани посредници към пазари, където няма ясна централизация?“

Карлайл каза, че един източник на безпокойство за регулаторите са услугите на DeFi, които се предлагат като децентрализирани, но всъщност това може да не е така. „Виждаме някои ситуации, в които основателите и разработчиците, създали протокола, имат влияние върху управлението на мрежата DeFi“, коментира той.

Миналата седмица глобалната група за борба с изпирането на пари – Групата за финансови действия, публикува преработени насоки за криптовалутите. Част от правилата призовават държавите да идентифицират лица с „контрол или достатъчно влияние“ върху DeFi програмите.

Това означава, че някои основатели на стартиращи DeFi компании биха могли потенциално да станат обект на изискване да предоставят информация за инициаторите и бенефициентите при прехвърлянето на средства.

„Докато протоколите DeFi могат да предложат подобна функционалност във финансовите транзакции, те на практика не предлагат надзор, който регулаторите изискват, за да осигурят безопасни и ефективни финансови пазари“, пояснява Рик Макдонъл, бивш изпълнителен секретар на FATF.

Липсата на ефективно наблюдение създава значителен риск от измами, пране на пари, укриване на санкции и друга престъпна дейност на тези пазари.“

Що се отнася до това какво ще направят регулаторите в отговор, Макдонъл каза, че е твърде рано да се каже. „Но вече се предприемат някои правоприлагащи действия.“

„Регулаторните служители изясниха две неща: те подкрепят ползите, които блокчейн технологията може да предостави на крайните потребители, но не са готови да се доверят на способността на сектора да управлява рисковете от финансови престъпления.