Danske Bank: Фед ще намали лихвите 5 пъти до април 2020 г.

Федералният резерв на САЩ ще намали лихвите още пет пъти до април 2020 г., според анализатори от Danske Bank.

Фед намали ставката с 25 базисни пункта през юли, но коментарите на председателя Джером Пауъл предполагат, че съкращаването е само „корекция на средния цикъл“. Решението предизвика спад на пазарите, тъй като инвеститорите се надяват на допълнително облекчаване в близко бъдеще.

Пауъл посочи три причини за първоначалното намаляване: по-голяма търговска несигурност, по-бавен глобален растеж и инфлация под 2%. Оттогава обаче търговската война между САЩ и Китай ескалира, а настроенията на пазара показват още "трептения".

Въпреки коментарите на Пауъл анализаторите на Danske Bank, водени от Микаел Олай Милхой, вярват, че Фед ще предприеме бързи стъпки за нови съкращения от по 25 базисни точки на всяка от следващите си пет срещи - като достигне целевия диапазон от 0.75-1%.

Икономическите показатели извън САЩ са слаби. Данните за инвестициите в дълготрайни активи, промишленото производство и продажбите на дребно в Китай бяха по-слаби от очакваните, а също и свиване на БВП в Германия през второто тримесечие, пише в бележките на банката.

Докато реалната инфлация на потребителските цени изненадва нагоре през последните месеци, пазарните инфлационни очаквания са ниски (1.6% срещу 1.7% в момента, когато Фед свали лихвите) и е трудно да се видят причини, поради които инфлацията да се ускори, се казва още в тях.

Анализаторите предвиждат, че въпреки агресивния призив Фед няма да поеме ангажимент за по-нататъшно облекчаване, вместо да запази сегашния си ad hoc подход. Бележката подсказва, че внезапно и голямо намаление от 50 базисни пункта изглежда прекомерно, тъй като в исторически план по-големи намаления на лихви между срещите са били правени по време на съществуващи рецесии и нарастваща безработица.