Колко богата е Саудитска Арабия?

„Основната цел на тази програма е да има финансов еквивалент на правителствения баланс“, заяви говорител на финансовото министерство пред Reuters. Той добави, че изчисленията ще включват активи и пасиви, които в момента са „задбалансови“.

Престолонаследникът на Саудитска Арабия и фактически владетел Мохамед бин Салман постави Фонда за публични инвестиции (PIF), който е основният държавен фонд на кралството, в центъра на реформи, насочени към диверсификация на икономиката на най-големия износител на петрол в света.

Под председателството на принца PIF се превърна от сънлив държавен фонд в глобален инвестиционен инструмент, залагащ във високотехнологични компании, като Uber. Прави и други капиталови инвестиции, като насочва десетки милиарди долари и във фондове, управлявани от японската Softbank.

Финансовите отчети на фонда не се публикуват и не фигурират в публично достъпния бюджет на кралството. Страните от Персийския залив обикновено не публикуват информация за общите си дългове и активи, но по-рисковият инвестиционен профил на PIF и вливането на държавно финансиране направи непрозрачността проблем за някои инвеститори.

Прехвърлянето на богатство от ликвидни тръстове, като резервите на централната банка, в по-малко ликвидните (и по-малко прозрачни) инвестиции на фонда PIF, увеличава общия рисков профил в баланса на публичния сектор“, казва Кирянис Крустинс, директор в държавния екип на Fitch.

Милиардите на Aramco

Правителството започна да работи през втората половина на миналата година по т.нар. „Рамка за управление на суверенните активи и пасиви" (SALM). Правителствен говорител заяви, че това е „дългосрочен проект“, но все още не е взето решение кога и как ще бъдат разкрити резултатите от него.

„Ако използваме референтни показатели, ще видим, че има страни, които са прекарали няколко години в прилагането на фазата на консолидация“, коментира той проекта.

Финансите на PIF са огромни. Активите му са се увеличили до 400 млрд. долара към 2020 г. от 150 млрд. долара през 2015 г. Фондът е подкрепен от държавната петролна компания Saudi Aramco с вероятно 70 млрд. долара дялово участие в нефтохимически гигант, както и с трансфер от 40 млрд. долара от валутните резерви на централната банка.

Фондът е получил и близо 30 млрд. долара приходи от първоначалното публично предлагане на Aramco през 2019 г. 

А през 2018 и 2019 г. е събрал 21 млрд. долара от заеми и е напът да финализира нов механизъм, който се очаква да бъде на стойност над 10 млрд. долара, съобщават източници.

„Нормалният“ начин

Въпреки петролното богатство на Саудитска Арабия създаването работа за младото население в Кралството е едно от най-големите предизвикателства пред принц Мохамед. Правителството прокарва икономически политики от 2016 г., целящи да създадат милиони работни места и да намалят безработицата до 7% през 2030 г. Но фискалната икономия за ограничаване на дефицитите забави инвестициите, а кризата с коронавируса миналата година доведе безработицата до рекордните 15.4%.

За да намали дефицита от миналогодишните 12% от БВП до 4.9% до края на тази година, Рияд реши да свие капиталовите разходи. Правителството разчита на PIF, за да финансира големите инфраструктурни проекти, които биха могли да помогнат на растежа. Такива са NEOM – високотехнологична бизнес зона на стойност 500 млрд. щатски долара, както и наскоро обявената „The Line“ – град без въглерод с 1 милион жители в NEOM, който се очаква да струва между 100 и 200 млрд. долара.

Фондът планира да инвестира поне 40 млрд. долара годишно в местната икономика до 2025 г. Дотогава се очаква да  увеличи и активите си до 1.07 трилиона долара, по думите на принц Мохамед.

Кралството знае, че ако темпът на растеж на икономиката не достигне до 6.5 – 7%, „равнището на безработица сред младите хора ще върви нагоре, а това е тиктакаща бомба със закъснител“, казва Халед Абдел Маджид, управител на фонда на MENA в базираната в Лондон SAM Capital Partners, инвестиционна консултантска фирма. Експертът коментира трансфери на държавни средства към фонда PIF.

Да правиш нещата по „нормалния“ начин, по „нормалния“ път ще отнеме повече време, отколкото имаме на разположение.“