Как румънска компания прави най-голямото IPO в Европа

Румънският производител на енергия Hidroelectrica има за цел да набере повече от 1 милиард евро в това, което се очаква да бъде едно от най-големите първични публични предлагания (IPO) в Европа тази година.

Държавната компания, която управлява повече от 200 водноелектрически централи в Румъния, обяви планове да листне до 20% от акциите си на Букурещката фондова борса следващия месец. Инвестиционните банки ще започнат да приемат поръчки за акции от инвеститори, след като местният надзорен орган за ценни книжа одобри проспекта за продажба на акции.

Предлагането ще включва съществуващи акции, притежавани от единствения миноритарен акционер Fondul Proprietatea, инвестиционен фонд, управляван от мениджъра на активи в САЩ Франклин Темпълтън.

Fondul оцени своя дял от 20% в Hidroelectrica на 2.2 милиарда евро към април, което предполага капиталова стойност за компанията от над 10 милиарда евро.

Миналата година обаче фондът заяви, че може да не успее да продаде целия си дял в местно IPO, след като се отказа от плановете за двойно листване на акции в Лондон и Букурещ.

Коя е Hidroelectrica?

Компанията е основана през 1998 г. от енергийното министерство и с годините се превръща в една от най-високо ценените компании в страната.

Компанията е най-големият производител на електроенергия в Румъния, като за последните пет години има дял от 29% в производството на електроенергия в страната. Тя управлява 209 водноелектрически централи с общ капацитет от 6.3 GW и вятърен парк Crucea от 108 MW. Според новинарски репортаж от началото на тази година, компанията е най-вероятният кандидат за поемане на проект за слънчева енергия от 1.5 GW на държавна земя, което би я направило най-голямата в Европа.

Различни държавни планове за листване на компанията съществуват повече от десетилетие – за първи път то бе обсъдено в Hidroelectrica през 2013 г., когато компанията трябваше да издаде нови акции и да набере капитал за развитие.

В рамките на подготовката за дебют на фондовия пазар компанията реши да даде на потенциалните нови инвеститори по-ясна картина за предстоящия път. Той се споразумя с Masdar да инвестира във възобновяеми енергийни източници чрез съвместно предприятие, представи оферти за проекти за зелена енергия, започна да планира съоръжение за производство на водород и съживи няколко пасивни водноелектрически проекта.

Пазарът в Европа

Планът на Hidroelectrica идва в спокоен момент за европейски IPO-та, след като скочилите лихвени проценти и геополитическата несигурност почти парализираха пазара миналата година.

Съветниците по IPO се надяват, че първите предприемачи като Hidroelectrica ще помогнат за проправянето на пътя за по-силно възстановяване на дейността по листване през втората половина на годината и през 2024 г.