Пазарите насочват поглед към срещата на ЕЦБ

През настоящата седмица основен фокус за инвеститорите ще бъде заседанието на Европейската централна банка, на което от институцията ще обявят решението си за лихвите. Към момента изглежда, че ЕЦБ ще намали лихвите в четвъртък, когато ще се проведе срещата на банката.

Последните икономически данни, които бяха публикувани, сигнализират, че европейската икономика отчита забавяне спрямо предходната среща на централните банкери. А това увеличава залозите сред трейдърите за по-бърз темп на понижение на лихвените равнища в сравнение с тримесечните прогнози от юни и септември.

Ако ЕЦБ не направи намаление през октомври, пазарът ще сметне, че централната банка е изостанала и може да допусне грешка в политиката си“, коментира главният икономист на Deutsche Bank за Европа Марк Уол.

На тази база пазарните участници трябва да бъдат внимателни за няколко аспекта.

Доста вероятно е ЕЦБ да намали лихвите в четвъртък

Залозите на трейдърите показват, че вероятността от понижение на лихвите с 25 базисни пункта е почти 90%. Това е сериозно увеличение спрямо предходната среща на банката, когато вероятността за намаление бе 20%.

Бизнес активността в еврозоната се сви през септември, а това доведе до рязко нарастване на залозите за понижение на лихвите през този месец, тъй като инвеститорите се опасяват, че ЕЦБ, която досега се придържаше към зависимостта от постъпващите икономически данни, може да не намали лихвите достатъчно бързо.

Представители на Управителния съвет на институцията вече сигнализираха за потенциално намаление, като дори и Кристин Лагард намекна за това на фона на увереността от спадащата инфлация.

Възможно ли е да видим серия от лихвени понижения?

Преобладаващата част от пазарните участници смятат, че ЕЦБ ще намали няколко пъти лихвите през следващите месеци. След заседанието през октомври инвеститорите очакват поне три последващи намаления в рамките на следващите четири заседания.

Според някои анализатори на пресконференцията в четвъртък председателят на банката Кристин Лагард може да даде сигнал, че предстои промяна, посочвайки прогнозите, които ще представи институцията през декември.

Ефектът на данните за инфлацията намалява

Данните за CPI индекса в еврозоната бе един от основните показатели, които бяха следени от инвеститорите. Инфлацията, която преди две години се повиши с над 10%, през септември спадна до целта на ЕЦБ от 2%.

Дори и CPI в сектора на услугите успя да отчете осезаемо намаление. На месечна база индикаторът намаля до най-ниското си ниво от ноември 2023 г. Въпреки това инфлацията при услугите остава на равнището около 4%. Спадът през септември бе обусловен от понижението при енергийните цени. Именно това кара ЕЦБ да е предпазлива и все още да не обявява победа над инфлацията.

Геополитическите рискове също са във фокуса на ЕЦБ

Геополитическите рискове са във фокуса на централните банкери основно от гледна точка на икономическия растеж. Петролните цени нараснаха с близо 9% от началото на октомври. Въпреки това “черното злато” се търгува с повече от 10 долара по-ниско от върха за тази година.

Понижението при инфлацията означава, че от ЕЦБ биха имали повече толеранс към временни повишения, предизвикани от покачване на цените на енергийните ресурси.

Съществен момент е че заседанието на ЕЦБ в четвъртък ще е последното преди президентските избори в САЩ, които ще се проведат в началото на ноември.

Според някои икономисти ако бившият президент Доналд Тръмп спечели и изпълни обещанието си да наложи 10% мита върху вноса, това ще засегне растежа в еврозоната и ще засили аргументите за по-осезаемо намаляване на лихвените проценти.

Източник: БенчМарк Финанс